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20家券商获短期债试点资金期限错配洧望缓

发布时间:2019-06-14 22:17:31 编辑:笔名

20家券商获短期债试点 资金期限错配有望缓解,

中国证券业协会日前发布《证券公司短期公司债券试点办法》,进一步拓宽了证券公司的融资渠道。目前获得短期债试点资格的券商有20家,包括国泰君安、海通证券等。“充分利用债券市场,有利于证券机构降低融资成本,及时补充资本金。”中信建投某业内人士告诉。

伴随着创新业务发展,证券公司的资本补充工作也被提上议事日程。在上月证监会[微博]出台《关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知》后,沪深交易所、中国证券业协会相继下发了相关操作性文件,规定将为券商提供备案、转让、信息披露等多方面服务。

国内非上市证券公司通过发行短融券、公司债和次级债等募资,而募集来的资金主要流入融资融券等资本中介项目和固收类产品。“这些赢取利差的‘类银行’业务融资主要有两点考虑,一是利率成本,二是期限匹配。综合来看,已上市的债务品种都不太完美。”一名业内人士表示。

以公司债和次级债为例,由于发行周期较长,以3年至5年的产品居多,利率多在6%以上。银行间市场发行的短融券尽管贷款利率很低,但按照相关规定,长期限只有91天,而融资融券的借出业务周期集中在半年到一年时间,期限无法完全匹配,存在一定的流动性风险。

此次试点的短期公司债券,是指证券公司以短期融资为目的,约定在一年以内还本付息的公司债券。按照目前在交易所发行的债券利率推算,一年内融资成本大概在5%至6%之间,略高于短融券产品。

“券商确实希望短期债能够在相关业务期限配对上起到补充作用,但具体能否广泛使用还得进一步观察交易所市场的发行效率。”安信证券固收类业务从业者告诉。获悉,目前在银行间市场发行的短融券产品发行需要经过证监会和央行[微博]的依次审批,相关批复在一年内有效,比较繁琐。业内希望,短期债的发行管理能够真正下放交易所,进一步提升融资效率。

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